公司定位于汽车电子零部件制造商，主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、 能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售。在汽车照明系统业务的基 础上，公司以技术创新为驱动，不断探索汽车电子新业务板块。2013-2024 年营 收复合增速达 26.76%。其中，2025 前三季度公司实现营收 4.88 亿元，同比增长 30.51%。2013-2024 年公司归母净利润复合增速达 28.66%，2025 年前三季度实 现归母净利润 5,179.02 万元，同比增长 5.41%。

　　我国汽车产销总量已经连续 16 年稳居全球第一，2024 年中国汽车产销分别完成 3,128.2 万辆和 3,143.6 万辆，同比增长 3.7%和 4.5%，2025 年 1-11 月，汽车产销 分别完成 3123.1 万辆和 3112.7 万辆，同比分别增长 11.9%和 11.4%。汽车照明系 统领域：根据盖世汽车研究院数据，中国乘用车车灯市场规模 2022 年约达 723 亿元，2023 年约 844 亿元。预计 2024 年约 939 亿元，2025 年有望提升至 1,014 亿元，2030 年中国车灯市场规模将增长至 1,207 亿元。能源管理系统领域：预计 2025 年全球、中国能源管理系统产品市场规模分别为 410 亿元、285 亿元，2026 年全球、中国能源管理系统产品市场规模分别为 452 亿元、317 亿元。电子控制 系统领域：2023 年汽车电子控制系统的市场规模约为 77 亿元，至 2025 年市场 规模约为 810 亿元。

　　公司成立于 1991 年，成立初期主要从事数码管、LED 发光管的封装业务，积累 了 LED 相关技术经验。1998 年开始，公司积极向下游产业链拓展，开发生产 LED 车灯模组产品，成为一汽红旗等多家整车品牌的二级供应商。2014 年公司成为 上汽通用五菱一级供应商，为其宝骏系列、五菱宏光系列车型提供 LED 车灯模 组，实现了产业链地位的提升。在汽车照明系统的持续研发和改进过程中，公司 深度掌握了电子驱动及控制技术。凭借前期技术和工艺积累，公司积极向汽车电 子控制系统、能源管理系统延伸开发。2022 年 EPS 控制器研发成功并实现量产 销售；2023 年，首款充配电总成产品取得了首批订单并于 2024 年实现量产。与 此同时，公司还有充电枪、车身域控制器等新产品储备。此外，募投项目完全达 产后，预计新增收入 55,800.00 万元，完全达产当年实现净利润 6,586.25 万元。

　　公司多年深耕汽车照明系统，该业务的基础上，公司以技术创新为驱动，不断探 索汽车电子新业务板块。截至 2025 上半年，公司共获得 79 项专利，其中发明专 利 18 项，公司被认定为国家级“专精特新”小巨人企业。通宝光电可比公司 PE （2024）均值均值 25.1X，PE（TTM）均值 23.3X。

　　公司定位于汽车电子零部件制造商，主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、 能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售。在汽车照明系统业务的基础 上，公司以技术创新为驱动，不断探索汽车电子新业务板块。公司以 EPS 控制器为 突破口，2022 年成功进入电子控制系统领域，且持续开发、储备了车身域控制器等 新产品；在能源管理系统领域，公司重点研发的 CDU 充配电总成于 2024 年进入量 产阶段，充电枪产品也已取得项目定点，后续将进一步迭代优化、丰富规格型号， 提升业务规模。

　　公司成立于 1991 年，成立初期主要从事数码管、LED 发光管的封装业务，积累 了 LED 相关技术经验。1998 年开始，公司积极向下游产业链拓展，开发生产 LED 车灯模组产品，成为一汽红旗等多家整车品牌的二级供应商。公司深耕 LED 车灯模 组业务，于 2013 年牵头起草行业标准《汽车用发光二极管（LED）及模组》 （QC/T1038-2016），并于 2016 年正式发布。

　　2014 年公司成为上汽通用五菱一级供应商，为其宝骏系列、五菱宏光系列车型 提供 LED 车灯模组，实现了产业链地位的提升。经过数年的持续研发投入和技术创 新，公司凭借快速的研发能力以及配套供货能力成为上汽通用五菱的战略核心供应 商，并先后开发了法雷奥、华域视觉等业内领先的总成厂客户。在客户合作关系日 益稳固的同时，公司的产品也不断丰富完善，车型全面覆盖，由 LED 车灯模组向下 游车灯总成延伸，汽车照明系统的业务板块逐渐成熟。

　　在汽车照明系统的持续研发和改进过程中，公司深度掌握了电子驱动及控制技 术。凭借前期技术和工艺积累，公司积极向汽车电子控制系统、能源管理系统延伸开发。2022 年 EPS 控制器研发成功并实现量产销售；2023 年，首款充配电总成产品 取得了首批订单并于 2024 年实现量产。与此同时，公司还有充电枪、车身域控制器 等新产品正不断涌现。公司紧跟行业需求，不断丰富产品矩阵，所能提供的汽车电 子零部件单车价值量持续提升，为业务增长打下坚实基础。

　　截至 2025 年 12 月 8 日，刘威直接持有公司 17,914,045 股股份，占公司股本总 额的 31.77%，为公司第一大股东；刘国学直接持有公司 17,554,500 股股份，占公司 股本总额的 31.14%；陶建芳直接持有公司 8,930,000 股股份，占公司股本总额的 15.84%。三人合计持有公司 44,398,545 股，占公司总股本比例为 78.75%。

　　公司汽车照明系统的具体产品包括 LED 车灯模组、驱动控制器、车灯总成，LED 车灯模组、驱动控制器均是车灯总成的组成部分之一。按不同照明部位划分，公司 产品覆盖了前照灯、后尾灯、转向灯、日间行驶灯、制动灯等各个位置的汽车照明 子系统。

　　公司依托在汽车照明系统中积累的技术经验和客户资源，积极向电子控制系统 拓展，目前已量产的产品主要为 EPS 控制器。此外，还有车身域控制器等新产品处 于量产前期阶段。

　　公司利用在汽车电子技术领域的深厚经验和技术积淀开始进军新能源汽车的能 源管理系统业务，首款充配电总成产品已于 2024 年实现量产，充电枪产品已取得项 目定点。后续公司在能源管理系统领域将进一步迭代优化、丰富规格型号，提升业 务规模，致力打造新的业务增长点。

　　公司充配电总成产品（CDU）的生产模式为以销定产，通过公司自产，主要工 序包括贴片、回流焊、波峰焊、灌胶/点胶、组装、检测等；其销售模式为直销，向 汽车整车厂直接销售，该产品会先根据客户要求进行初步设计并投标，中标后获得 项目定点，后续按照客户需求实现批量供货。

　　公司以汽车照明系统为基石业务，长期服务于知名汽车整车及零部件制造商。 公司的汽车照明产品已在上汽通用五菱、广汽埃安、广汽传祺、东风日产、上汽大 众等汽车品牌的多款热门车型中应用，树立了良好的市场口碑和品牌形象。

　　公司营收整体呈现稳步增长趋势，2013-2024 年复合增速达 26.76%。其中，2025 前三季度公司实现营收 4.88 亿元，同比增长 30.51%。公司 2025 年前三季度实现归 母净利润 5,179.02 万元，同比增长 5.41%。2013-2024 年公司归母净利润复合增速达 28.66%。

　　2023 年公司营业收入较 2022 年增长 13,974.91 万元，同比增长 35.86%，主要系 2023 年公司新增配套五菱缤果的 LED 车灯模组、驱动控制器、EPS 控制器等系列产 品和广汽传祺 M8 的 LED 车灯模组，新增上述产品实现销售收入 19,681.02 万元。

　　2024 年，公司营业收入较 2023 年增长 5,834.27 万元，同比增长 11.02%，主要 系随着宏光 MINIEV（马卡龙 PRO）的畅销，公司配套此车型的 LED 车灯模组、车 灯总成、驱动控制器、EPS 控制器等系列产品实现销售达 16,131.21 万元；同时 2024 年公司新增配套五菱星光(S)、宝骏云海车型的 LED 车灯模组和驱动控制器，新增上 述产品实现销售收入 8,594.82 万元。

　　2025 年 1-6 月公司营业收入较 2024 年 1-6 月增长 10,747.83 万元，同比 48.42%， 主要系随着宏光 MINIEV（第四代四门版）的畅销，公司配套此车型的 LED 车灯模 组、车灯总成产品实现销售达 5,943.51 万元；同时，公司的新产品充配电总成于 2024 年四季度正式量产，2025 年 1-6 月同比增长 4,943.65 万元，成为公司新的收入增长 点。

　　公司主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部 件的研发、生产和销售，主要产品包括 LED 车灯模组、驱动控制器、车灯总成、EPS 控制器和充配电总成等。公司以汽车照明系统为基石业务，以技术创新为驱动、持 续拓展汽车电子新业务板块以丰富产品矩阵。2022-2025H1 汽车照明系统占主营业务 收入的比例分别为 94.94%、94.45%、95.70%和 84.20%，系主营业务的核心板块。在 能源管理系统方面，公司的首款充配电总成产品于 2023 年实现首批样件销售且于 2024 年量产，2023 年至 2025 年 1-6 月，分别实现销售收入 0.70 万元、383.39 万元 和 4,943.65 万元，随着公司产能逐步爬坡到位，后续销售规模有望继续提升，成为 公司新的业务增长点。

　　分业务来看，2022-2025H1 汽车照明系统和电子控制系统毛利率整体稳定。 2022-2025H1汽车照明系统产品的毛利率分别为20.83%、22.74%、24.07%和25.49%， 呈现小幅上涨趋势。

　　2022-2025H1 公司 LED 车灯模组的毛利率分别为 22.94%、22.84%、25.87%和 30.58%。LED 车灯模组是公司收入的主要来源，覆盖了前照灯、后尾灯、日间行驶 灯等汽车照明子系统，同类产品间还存在不同型号以适配不同客户的不同车型以及 不同代系。由于客户结构变动、配套车型、不同照明子系统产品销售占比变动，以 及公司施行降本措施等多方面因素影响，LED 车灯模组毛利率存在一定波动，2024 年以来有所上升。

　　2022-2025H1 公司车灯驱动控制器的毛利率分别为 23.44%、25.48%、16.30%和 20.62%。其中，2024 年，公司车灯驱动控制器的毛利率较 2023 年下降 9.19 个百分 点，降幅较大，主要由于 2024 年公司开始规模销售配套五菱星光（S）的驱动控制 器产品，考虑到此车型的车灯驱动控制器产品系平台通用件，还可直接用于其他新 车型生产，因此公司此类产品报价有所让利，使得配套五菱星光（S）的驱动控制器 产品毛利率水平较低，拉低了 2024 年此类产品的整体毛利率水平。2025 年 1-6 月， 随着公司对产品实施降本措施，配套五菱星光（S）的驱动控制器产品毛利率有所回 升。

　　公司持续拓展新业务、研发新产品，2023 年公司开始涉足能源管理系统业务板 块，向整车厂零星销售了充配电总成样件；2024 年四季度公司正式实现充配电总成 量产。2023 年公司向整车厂零星销售了充配电总成样件，该产品仍处于开发验证阶 段，小批量生产的固定成本分摊较大，毛利率为-41.62%；2024 年四季度公司充配电 总成正式实现量产，单位成本逐步降低，但是由于量产初期固定成本摊销较大，产 量较低也导致对供应商的价格谈判空间较小，而且公司为保障第一款产品的性能稳 定性和技术可靠性，在硬件设计上留有性能冗余，2024 年该产品毛利率为-12.90%。2025 年 1-6 月，随着产销规模的提升，公司充配电产品的亏损收窄，毛利率为-9.18%。 公司持续对充配电总成产品的硬件设计、生产工艺进行改进，目前已完成迭代版本 的验证工作，新版本产品的毛利率能够回到正常水平；此外，公司积极与供应商进 行材料降本谈判，产品单位成本随着销售规模的提升有望继续下降。

　　作为汽车消费和制造大国，汽车产业在我国国民经济发展中有着举足轻重的地 位。为了促进和规范汽车行业的发展，政府先后出台了一系列产业政策和法律法规， 为汽车行业的发展提供了有利的政策和法律保障。

　　我国汽车产销总量已经连续 16 年稳居全球第一。2024 年以来，国家政府部门积 极施策，及时出台“两新”政策，汽车产业转型步伐加快，高质量发展扎实推进， 成为拉动经济增长的重要引擎。根据中国汽车工业协会统计数据，2024 年中国汽车 产销分别完成 3,128.2 万辆和 3,143.6 万辆，同比增长 3.7%和 4.5%，其中乘用车产销 量分别达 2,747.7 万辆和 2,756.3 万辆，同比分别增长 5.2%和 5.8%。

　　中国是全球最大的汽车市场和最大的汽车生产国，也是全球最大的汽车照明系 统市场。随着汽车照明系统在光源技术、智能化和结构造型三个方面持续进行技术 升级，汽车照明系统的单车价值量持续提升，叠加国产替代进程加速，预计未来国 内汽车照明系统市场前景较好。

　　根据盖世汽车研究院数据，中国乘用车车灯市场规模 2022 年约达 723 亿元，2023 年约 844 亿元。预计 2024 年约 939 亿元，2025 年有望提升至 1,014 亿元，2030 年中 国车灯市场规模将增长至 1,207 亿元。根据公司招股说明书数据，全球汽车照明市场 规模有望从 2022 年的 357 亿美元提升至 2025 年的 409 亿美元，2028 年预计扩容至 476 亿美元。

　　汽车照明系统由分布于整车前后、内外具有不同功能的车灯构成，根据其用途 可以分为外部照明车灯、内部照明车灯及信号车灯三类。

　　不同车灯在汽车安全驾驶中发挥了不同的重要功能，如：前照灯的照明效果直 接影响夜间行车驾驶的操作和交通安全，制动灯用于提示后方车辆前车刹车，起到防止追尾的功能，转向灯是在机动车转向时开启以提示周围车辆及行人注意的重要 指示灯。汽车照明系统的多样性及其在安全行驶中的重要性使其具有较高的单车价 值水平。

　　一个典型的 LED 车灯总成（以前照灯为例），通常由灯罩、灯壳、LED 车灯模 组（日行、位置、转向、远光、近光等）、驱动控制器及其他配件组成。其中 LED 车灯模组是核心的发光单元，其通过多颗 LED 芯片组合实现高效率照明，驱动控制 器则负责电流电压调控、亮度及动态控制、抗干扰和温度管理功能，也有采取 LED 车灯模组和驱动控制器合一的集成化设计。

　　汽车照明系统的技术升级路线主要表现为光源技术、智能化和结构造型三个方 面。

　　1）从光源技术角度来看，汽车照明系统中的主要灯组（前照灯和后尾灯）经历 了卤素灯到氙灯再到 LED 灯的升级路径，激光大灯在 LED 灯之后也作为远光辅助 光源在部分车型上逐步配套应用。LED 车灯是目前的主流光源技术，具有以下优势：

　　更低的能耗：LED 的发光效率达 80%-90%，能耗仅为卤素灯的 1/20，具有低能 耗的特点。由于新能源汽车对低能耗的需求更为显著，LED 车灯的渗透率随着新能 源汽车产业的发展进一步提升；

　　更长的使用寿命：用在汽车上的 LED 元件基本都能达到 2 万小时的水平，相比 之下，氙灯的寿命仅为 3,000 小时；

　　更好的照明效果：LED 车灯的照明效果出色，能够为驾驶员提供更清晰、更均 匀的视线，从而提高行车安全性；

　　更快的响应速度：LED 的点亮仅需微秒级别，用在尾灯和转向灯上能够迅速点 亮达到更好的警示效果，用在前大灯上，相比氙灯和卤素大灯拥有更高的响应速度， 对于行车安全性有更好的保障；

　　更美观的设计：LED 体积小，紧凑便于布置和造型设计，充分迎合了汽车厂商 在设计上的进化需求，打破过去灯光系统对造型创新的束缚。

　　2）从智能化角度来看，汽车照明系统经过多年的技术更迭，已经无法满足于简 单的照明和信号用途，智能化控制光照、个性化光照效果、主动式安全功能乃至交 互需求正在成为各汽车厂商在汽车照明系统的重要发力点。智能前照灯是汽车照明 智能化技术升级的典型，具体包括 AFS（汽车自适应前照灯系统）、ADB（自适应远 光灯系统）和 DLP（数字投影灯技术）等技术路线）从结构造型角度来看，汽车照明系统不仅仅局限于功能性的要求，同时也愈 发注重设计感与辨识度。例如，前照灯和后尾灯以组合灯的形式集成了示宽、刹车、 转向等多样化功能，在造型上也出现了两侧分离式向贯穿式发展的演变趋势，从而 显著提升设计感，增加行驶时的安全性，提升内部与外界沟通的多样性。

　　新能源汽车是全球汽车产业转型发展的主要方向，是促进世界经济持续增长的 重要引擎，同时，发展新能源汽车是落实“2030 年碳达峰、2060 年碳中和”国家战 略目标的重要途径之一。近年来，在全球环境保护和“碳中和”目标的推动下，以 及新能源汽车技术进步、消费者接受程度改变、充电基础设施逐步完善、补贴政策 持续助推等各方面因素影响下，新能源汽车销量持续快速增长。

　　根据中国汽车工业协会的数据，2024 年中国新能源汽车产销量分别为 1,288.88 万辆和 1,286.6 万辆，同比分别增长达 34.4%和 35.5%，产销量连续十年位居全球第 一。新能源汽车的渗透率也同步快速提升，2014年，我国新能源汽车的渗透率为0.32%， 2024 年新能源汽车渗透率达 40.93%，大幅提升 40.61 个百分点。

　　其中，2025 年 11 月，新能源汽车产销分别完成 188 万辆和 182.3 万辆，同比分 别增长 20%和 20.6%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的 53.2%。2025 年 1-11 月，新能源汽车产销分别完成 1490.7 万辆和 1478 万辆，同比分别增长 31.4%和 31.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的 47.5%。

　　电动汽车的核心部件包括“大三电”（驱动电机、电机控制器和减速器）和“小 三电”（高压配电盒 PDU、车载充电机 OBC 和 DC/DC 变换器），其中“小三电”是 电动汽车中负责交直流能量转换和传输的设备组合，即能源管理系统。此外，充电 枪属于车载充电机的外部充电接口，负责连接充电桩与车辆电池，是能源管理系统 的外围执行设备。

　　新能源车的能源管理系统存在产品集成化、高压化、多功能化的技术特点和发 展趋势：

　　1）产品集成化：车载充电机 OBC、高压配电盒 PDU、DC/DC 变换器是新能源 汽车的核心部件之一，也是新能源汽车轻量化、降成本的重要载体。随着新能源汽 车的快速发展，车载充电机 OBC、高压配电盒 PDU、DC/DC 变换器向集成化发展 的趋势也越来越明显。充配电总成（CDU）是指将高压配电盒 PDU、车载充电机、 DC/DC 变换器等独立式车载电源产品进行综合性集成的系统级产品，集成化能够通 过复用部分电路、控制芯片，减少芯片、功率器件、接插件、线束以及壳体等材料 的使用，从而有效减小体积、减轻重量、降低成本。随着新能源汽车在汽车轻量化 和优化空间布局等指标上要求越来越高，充配电总成（CDU）逐步成为能源管理系 统的主流产品。

　　2）高压化：为了解决新能源汽车面临的动力电池充电慢问题，能源管理系统的 高压化逐渐成为行业发展趋势之一。在同等电流下，更高的电压能够提升充电功率 和驱动功率，显著提高整车性能；在同等功率情况下，高电压平台能够降低电流， 从而显著减少整车线束等零部件重量及成本和提升驱动效率。高电压平台需要厂商 在高绝缘耐压、高转换效率以及低开关电磁干扰等方面提升技术水平。

　　3）高功率化：低速电动车和 A00 级微型电动车主要配套 1.5KW、2KW 车载充 电机，A00 级以上乘用车多配套 3.3KW、6.6KW 车载充电机，商用车的交流充电多 数采用 380V 三相电，配套车载充电机功率在 10KW 以上。大功率的车载充电机可 以显著缩短充电时间，目前国内车载充电机功率主要有 3.3KW、6.6KW，下游应用 场景的增多不断带动车载充电机向 11KW-22KW 大功率方向升级，未来长时间内将 存在 3.3-22kW 多 OBC 方案、功率密度和成本等多样化需求。

　　4）功能多样化：在车载充电机方面，产品功能多样化趋势主要体现在开拓新功 能，一是作为移动电源、应急电源向其他电器供电；二是实现电网与动力电池储能 系统间的能量双向流动。在车载 DC/DC 变换器方面，产品功能多样化趋势主要体现 在集成其他零部件的功能。车载 DC/DC 变换器从单向型发展为双向型，可将低压电 转换为高压电，对母线电容进行预充，替代原先设计方案中的预充回路及相关器件， 降低系统成本，提高系统可靠性。

　　根据公司招股说明书数据，随着能源管理系统向集成化、高压化、多功能化等 方向发展，以及全球汽车销量增长和新能源车渗透率持续提升，预计 2025 年全球、 中国能源管理系统产品市场规模分别为 410 亿元、285 亿元，2026 年全球、中国能 源管理系统产品市场规模分别为 452 亿元、317 亿元。

　　电子控制系统功能愈加丰富，成本下降和汽车领域的激烈竞争使得汽车电子逐 渐向中低端汽车渗透。为满足人们对汽车安全性、操作便利性、娱乐性日益提高的 需求，汽车行业向电子化、智能化方向的发展趋势日趋显著，汽车电子技术也正被 广泛运用在汽车的动力系统、底盘系统、车身控制和故障诊断以及音响、通讯、导 航、自动驾驶等方面，保障整车安全性能的同时增强了汽车驾驶的娱乐性。

　　随着半导体等汽车电子原材料不断进行技术革新、产业链扩张和国产替代，汽 车电子控制系统单位成本持续下降，叠加各大国产、合资汽车品牌在功能、舒适性 上展开激烈竞争，电动座椅、电动尾门、自动空调等过去仅应用于高端品牌、高配 车型的功能逐步向中低端下放或逐步成为标配，汽车电子控制系统的渗透率持续提 升。

　　汽车智能化、网联化、电动化的大背景使得汽车各项功能越来越复杂，相应带 来汽车电子电气架构的升级，即域控制器的出现。域控制器将很多复杂算法或复杂 功能放进模块（域控制器）中，使系统功能集成度得到提高。同时域内部采用统一 的接口标准，这样可以让很多零部件成为标准件，既可以降低这些零部件的研发及 生产成本，也方便整车厂替换备选和增加供应渠道，还便于整合供应链。

　　随着汽车电动化、智能化的日益推进，汽车电子控制系统功能愈加丰富，渗透 率逐步提升，架构不断升级，自主品牌崛起也为国内厂商提供国产替代机遇，国内 电子控制系统市场空间广阔。根据公司招股说明书数据，2023 年汽车电子控制系统 的市场规模约为 77 亿元，至 2025 年市场规模约为 810 亿元。

　　1991 年公司创立，从事数码管、LED 发光管的封装，1998 年公司利用之前积累 的 LED 封装技术，首次在一汽红旗轿车中使用红光 LED 作为信号指示 LED 模组， 此后陆续开发了后制动灯 LED 模组、前转向灯 LED 模组等小型信号灯模组。在此 过程中，公司开始进行 LED 模组相关散热技术和制造工艺的积累。

　　2009 年开始，公司逐步研发 LED 配光透镜和光学厚壁件、导热绝缘材料、电路 保护方案以及 SMT 制造工艺，补充完善了“光学、热学、电子、工艺”四项技术体 系，从而能够开发出技术含量较高的 LED 远近光前照灯模组和后尾灯模组，实现汽 车照明各个子系统的全部覆盖，也为后续产品开发和升级迭代奠定坚实基础。

　　在解决了产品从无到有的问题后，公司继续在 LED 车灯模组这一优势领域深耕， 光学方面发展了高效率聚光器、微结构光线控制等技术，消除了光斑、黄圈等问题 并提高了出光效率，光学透镜性能不断增强；散热方面自主研发热模拟算法并持续 迭代散热器材质，降低散热器重量以实现节能降本；电子控制方面开发了高精度隔 离电压采样技术、无损远近光切换消峰技术、大功率 LED 前大灯模组电源驱动技术 并且进一步集成电子元器件，降低元器件成本；制造方面实现了组装和检测工段的 自动化，提升了生产效率。

　　在以上核心技术支撑下，公司 LED 车灯模组产品持续迭代，以前照灯模组为例， 近年来公司前照灯模组从远近光分体式升级为一体式、扁平式，散热器从压铸铝升 级至铆接铝型材再到一体式冷锻铝，最新一代产品还实现了 LED 车灯模组和驱动控 制器的一体化集成，大幅降低了产品成本和空间占用，同时提升了亮度、光衰等技 术性能。

　　公司具备光学透镜技术、散热设计技术、电子控制技术、精益制造技术等多项 核心技术，并广泛应用于产品开发、元器件选型、生产制造等业务环节中。

　　2）元器件选型环节：公司产品采购的主要原材料包括电子元器件、光源、线路 板、结构件、光学器件等。在产品构件的开发环节，公司已利用自身的各项核心技 术对原材料规格、材质进行了设计，从而将核心技术间接体现在原材料选型采购或 定制采购过程中，达到以更轻量化、低成本的材质实现同样甚至更优的产品性能。

　　3）生产制造环节：公司的主要生产环节包括 SMT 贴片、热铆、焊接、组装等。 公司针对主要生产环节，开发积累了“高精度低空洞率 SMT 系统技术”、“车灯在线 尺寸控制技术”、“基于人体工程轨迹的 LED 模组自动焊接技术”、“高效率超声波焊 接技术”、“高精度塑料件铆接技术”、“基于成像光学的 LED 前大灯透镜组检测技术” 等精益制造核心技术，有效提升了产品制程的精密度和可靠性，从根源上提高产品 质量。

　　在光学透镜、散热设计、电子控制和精益制造四个方向的技术与同行业对比来 看有较大优势。在核心技术的应用支撑下，公司主要产品总体取得了较强的性能优 势，以代表性产品 LED 前照灯模组为例：公司 2024 年的第四代 LED 前照灯模组成 本相比 2016 年的第一代同类产品成本已下降约 82%，公司的技术降本能力使得公司 在面临行业竞争、下游客户降本需求等压力时更为从容，能够持续以更具性价比的 方案为客户创造有效价值，达成产业链上下游的双赢，同时保持合理的毛利率水平。 公司仍在推进第五代 LED 前照灯模组的验证工作，为 LED 在商用车领域大规模替 代卤素灯奠定基础。

　　公司的智能生 产线主要包括 SMT 生产线、自动涂胶线、自动打螺丝、自动光学 检测线、AGV 物流系统、智能仓储系统等，并在生产线集成了多样化的机器人技术， 如直角坐标机器人、垂直多关节机器人、协作机器人、并联机器人等。为了给自动 化生产线提供数据支撑和协同连接平台，公司上线了 MES 系统和 WMS 系统等信息 化控制方案。

　　公司主要采用自主研发的方式取得新产品相关底层技术，主要是在选择新产品 开发方向时充分考虑了共性生产工艺、共性底层技术的因素。公司在开发电子控制 系统、能源管理系统两类新产品时可利用原有的电子控制技术进行电子电路设计， 满足低功耗、电磁兼容、高效率电源转换、高可靠性等产品性能要求，利用散热设 计技术满足大功率电子设备较高的散热要求，利用原有的 SMT 产线、生产工艺和质 量检测技术快速实现量产，公司已拥有电子控制系统、能源管理系统相关的共性技 术储备，具有跨领域开发的技术基础。

　　公司主要新产品为充配电总成和 EPS 控制器，其关键技术指标分别与相关领域 的主流产品对比来看，整体处于行业领先水平。

　　2024 年充配电总成产品初步实现量产，2025 年销售规模开始显著增长，2025 年 1-6 月充配电总成销售收入达 4,943.65 万元，占 2025 年 1-6 月主营业务收入的比 例为 15.05%。

　　公司充配电总成产品自 2024 年 10 月量产以来，配套了五菱宏光 MINIEV 等核 心车型，在大量实际生产和车辆运行中验证了公司产品的可靠性，在 2025 年上半年 已实现较高的收入贡献。公司其他充配电总成定点项目也在同步推进，随着公司产 能逐步爬坡到位，预计在 2025 年下半年陆续量产，因此 2025 年全年充配电总成收 入将快速增长，估算收入达 1.49 亿元左右。

　　募投项目的目标客户以现有客户为主，且兼顾市场开拓需要。公司在汽车照明 领域通过开发低成本 LED 模组进入商用车领域，进一步提升在现有客户供应体系中 的配套率；同时增加控制器和充配电总成产能，丰富对现有客户的配套品类，提升 单车价值量。此外，通过本次募投项目的扩产，公司整体产能规模将显著提升且规 模效应将进一步凸显，为开发更多总成厂及整车厂客户提供供货能力支撑。

　　募投项目完全达产后，预计新增收入 55,800.00 万元，完全达产当年实现净利润 6,586.25 万元，税后内部收益率 17.59%，税后静态投资回收期（含建设期）7.22 年。

　　公司定位于汽车电子零部件制造商，主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、 能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售。公司以汽车照明系统为基石 业务，长期服务于知名汽车整车及零部件制造商。公司的汽车照明产品已在上汽通 用五菱、广汽埃安、广汽传祺、东风日产、上汽大众等汽车品牌的多款热门车型中 应用，树立了良好的市场口碑和品牌形象。

　　通宝光电可比公司 PE（2024）均值 25.1X，PE（TTM）均值 23.3X。公司多年 深耕汽车照明系统，该业务的基础上，公司以技术创新为驱动，不断探索汽车电子新业务板块。公司以 EPS 控制器为突破口，2022 年成功进入电子控制系统领域，且 持续开发、储备了车身域控制器等新产品；在能源管理系统领域，公司重点研发的 CDU 充配电总成于 2024 年进入量产阶段，充电枪产品也已取得项目定点，后续将 进一步迭代优化、丰富规格型号，提升业务规模。截至 2025 上半年，公司共获得 79 项专利，其中发明专利 18 项，牵头起草了行业标准《汽车用发光二极管（LED）及 模组》（QC/T1038-2016），公司被认定为国家级“专精特新”小巨人企业。

　　开源证券北交所研究中心是业内首个设立的专注北交所、新三板的研究中心，专注这一领域10年。深耕科技新产业、专精特新小巨人、新质生产力。首创北交所行业划分:高端制造、TMT、化工新材料、医药生物、消费与服务五大战略行业。覆盖公司广，研究跟踪久。

　　2月7日8时50分许，山东招远市蚕庄金矿上庄矿段一盲竖井发生坠罐事故，造成7人死亡。善后处置正在进行中。应急、公安等相关部门已对事故原因及企业涉嫌瞒报等问题同步展开调查。

　　1.康乐县政协原一级调研员宋永强违规收受管理服务对象所送礼金并接受宴请问题。2013年至2024年，宋永强在担任康乐县委宣传部部长、积石山县常务副县长、和政县政协主席等职务期间，先后多次违规收受多人以各种名义所送礼金；先后多次违规接受多名私营企业主宴请。

　　【来源：河北青年报】日前，廊坊市住房公积金管理中心发布通知，为进一步提升住房公积金服务质效，更好满足缴存人住房消费需求，经廊坊市住房公积金管理委员会审议通过，自2026年2月1日起，廊坊市全面放开住房公积金提取频次限制。

　　据新华社消息，在2月8日举行的日本众议院选举中，由自民党和日本维新会组成的执政联盟获得过半数议席。外交部发言人林剑2月9日在例行记者会上回答有关提问时表示，选举是日本的国内事务，但本次选举反映的一些深层次、结构性问题以及思潮、动向、趋势，值得日本各界有识之士和国际社会深思。

　　近年来HPV越来越受关注尤其在女性群体中掀起了一股疫苗接种潮可能在很多人眼里HPV是女性病但实际上它是无差别攻击男人也会感染HPV！于是，谢玺先为他进行留置导尿，解除排尿痛苦的问题，同时赶紧取了肿块的活检送病理。

　　近期，上海市公安局金山分局成功侦破一起制售假冒注册商标商品案件，一举抓获犯罪嫌疑人19名，斩断了一条覆盖生产、包装、批发、销售多个环节的犯罪产业链，涉案金额高达300余万元。

　　春运现低价火车票，徐州到南京低至9.5元，郑州到苏州只要23元……原因公布！

　　从徐州到南京坐火车只要9.5元，从郑州到苏州只要23元…现代快报记者从江苏省铁路集团获悉，每年春运，长三角等东部沿海地区人员在春节前前往河南、湖北、贵州等中西部地区，节后再返回东部地区，这种“候鸟迁徙”式的春运轨迹造就了客流在时间上、方向上的极不均衡。

　　金价再次大涨！郑州现“卖金热”：不少人反复奔走问价；同一块金不同渠道价差高达60元/g，银行直接拒收；回收点老板：想投资，买金条

　　近日，记者在郑州多家金店和回收点看到，不时有顾客拿着金饰或金条向店员询问变现价格，部分柜台前有数位顾客驻足等待咨询。

　　菲律宾每年都会在南海搞点小动作，2026年开年以来，全球的目标都聚焦在拉美地区，主要是特朗普先是抓走马杜罗，又要抢夺格陵兰岛。本以为南海会消停点，没想到菲律宾又跳出来了。

　　近日，椒江洪女士被诈骗团伙以“投资虚拟货币可获高额返利”为诱饵，从银行取出20万元积蓄，约定线下交付后即可激活“投资账户”。椒江警方多警联动、快速反应，现场抓获诈骗团伙通过网上雇佣派来取钱的“取现车手”李某，及时为洪女士挽回损失。